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南玻A公司的財務費用減少和投入資金收益增加對公司的利潤貢獻明顯,兩者約貢獻0.07元的每股收益。財務費用由去年同期的8482萬下降至3490萬元,下降幅度達到5 9%,財務費用的減少主要系金額對美元、港幣升值產(chǎn)生的匯兌收益增加所致。投入資金收益的增加主要系于出售深圳南玻電子有限公司100%股權(quán)產(chǎn)生的3700萬收益.
第三季度公司主業(yè)經(jīng)營困難,凈資產(chǎn)收益率僅為2.84%,遠低于上半年10%的水平,受房地產(chǎn)開工下滑的影響,應用于房屋建筑幕墻的工程玻璃和上游浮法玻璃都面臨非常大壓力。
公司的太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈(一期)包括了7.9萬噸/年的超白壓延玻璃、1500噸/年的多晶硅、25MW的太陽能光伏電池。在公司的太陽能光伏產(chǎn)業(yè)中,多晶硅是較重要的一環(huán)也是盈利能力較強的一環(huán),公司一期1500噸多晶硅的運行情況將決定公司未來光伏產(chǎn)業(yè)的進展程度。我們認為公司的多晶硅開始正常運行的時間和成品率仍存在非常大的不確定性。
我們預測南玻2008年EPS為0.65元,2009年業(yè)績與多晶硅的運行和價格情況關系非常大,考慮多晶硅及太陽能產(chǎn)業(yè)鏈體現(xiàn)效益,業(yè)績?yōu)?.25元,維持公司的增持評級。
2025-05-08
2025-05-07
2025-03-11
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